年前還在“抽離”擬“清倉”所持股份，年后卻迎來翻天巨變擬并購重組。
3月16日晚間，湘財股份發布停牌公告，公司與大智慧正在籌劃由湘財股份通過換股吸收合并大智慧并發行A股股票募集配套資金。值得注意的是，就在三個月前（2024年12月），湘財股份還公告擬“清倉”所持大智慧股份。
在湘財股份對大智慧的戰略調整背后，湘財股份股東在2024年下半年經歷大調整。彼時，浙商資產入主湘財股份并成為間接第三大股東。目前，浙商資產以17.49%的持股位列公司第二大股東。
同期，湘財股份董事長“換人”上演戲劇一幕，2024年9月，上任多年的董事長史建明變成副董事長，新董事長陳健上任，然而不足半年陳健辭任，2025年1月，史建明再次恢復董事長職位。
十年恩怨：從盟友到棄子如今再聯手，湘財股份擬吸收合并大智慧
3月16日晚間，湘財股份發布停牌公告，公司與大智慧正在籌劃由湘財股份通過向大智慧全體A股換股股東發行A股股票的方式換股吸收合并大智慧并發行A股股票募集配套資金（以下簡稱“本次重組”）。
根據公告，鑒于本次重組存在重大不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，湘財股份于2025年3月17日（星期一）開市起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。
湘財股份表示，停牌期間，公司將積極推進各項工作，并根據事項進展情況，嚴格按照有關 法律法規的規定和要求履行信息披露義務。待相關事項確定后，公司將及時發布相關公告并申請公司股票復牌。
十年來，湘財證券與大智慧“糾纏”不休，早年其曾欲借道大智慧上市卻夭折。
2015年1月，大智慧發布重組預案，擬斥資85億元通過現金和發行股份兩種方式購買湘財證券100％股權。公開資料顯示，大智慧是一家互聯網金融信息服務提供商。彼時，對于大智慧的此番收購，業內人士認為很有可能是為了打造互聯網券商概念。
但僅在官宣收購的三個月后，大智慧因公司信息披露涉嫌違反證券法律規定，被中國證監會立案調查。2016年2月，大智慧發布公告稱本次重大資產重組尚處于中止審查狀態，這場收購隨之宣告破產。
近兩年來，湘財股份對于大智慧的戰略幾經調整。2023年8月7日起，湘財股份第一次減持大智慧股份，截至2024年12月，通過數次減持累計套現超4億元。持股比例也從最初的15%降至12.66%。
2024年12月，湘財股份再次公告擬清倉所持大智慧股份。為了提高公司資產使用效率和流動性，擬擇機減持持有的12.66%大智慧股份，減持方式包括集中競價、大宗交易及協議轉讓等。
股東更迭引入浙江國資，董事長變動上演“戲劇”一幕
在戰略調整的背后，湘財股份大股東發生更迭。2024年7月，湘財股份引入了浙江國資。
彼時，浙商資產（浙江省人民政府國有資產監督管理委員會下屬企業）通過控制湘財股份股東財商實業，成為湘財股份間接第三大股東。目前，其以17.49%的持股位列第二大股東。
湘財股份指出，隨著浙商資產入股湘財股份，有助于增強湘財金融服務于實體經濟的能力，且公司具備了“國有背景（管控更規范）+市場化機制（高效決策機制）”的治理優勢，湘財股份的公司治理能力將得到進一步提升。
同期，湘財股份高管也出現頻繁變動，董事長職位變動更是上演戲劇一幕。
浙江國資進入兩個月，2024年9月，湘財股份董事長發生變更。2018年起就擔任湘財股份董事長的史建明因個人原因辭職，陳健當選為第十屆董事會董事長。而史建明則調整為副董事長，并繼續擔任總裁、董事會專門委員會委員等職務。
從簡歷來看，彼時，陳健是券業老將，其早年曾在銀河證券、財通證券任職，后續歷任浙江股權交易中心會員發展與投資服務部總監、企業服務部總監、浙里投事業部總經理、浙里互聯網金融副總經理、投資銀行部總經理。現任浙江省浙商資產管理股份有限公司副總經理。
然而，陳健上任不足半年就辭任。2025年1月，湘財股份公告，陳健因工作變動原因申請辭去董事長、戰略委員會主任委員職務。辭職后陳健繼續擔任公司董事、戰略委員會委員職務。同時，史建明再次被選舉為公司第十屆董事會董事長。
史建明的最新簡歷顯示，其早年在中國銀行、浙商銀行任職，后歷任湘財股份董事長、副董事長、總裁。現任新湖股份董事，湘財股份黨委書記、董事長兼總裁，浙江哈高科投資管理有限公司執行董事。
大智慧“啃老本”“互聯網券商”概念能否助力新生？
湘財股份與大智慧并購，也是對“互聯網券商”的概念的再次追捧。
此前，東方財富的成功印證了“流量+牌照”模式的可行性。據東方財富最新發布的2024年年報，公司實現營業總收入116.04億元，同比增長4.72%；歸母凈利潤為96.1億元，同比增長17.29%。
近年來，指南針也經過多年布局集齊券商、公募兩塊牌照。2022年7月，指南針通過破產重整投資的方式完成了對網信證券的收購，取得網信證券100%股權，并于2023年1月將其正式更名為麥高證券。2025年2月，指南針成為先鋒基金的控股股東。
相較于同行的風生水起，多年來，大智慧似乎一直在“啃老本”。
近3年（2020年-2023年）以來，大智慧平均營收在7.92億元左右，低于2014-2016年的平均水平9.03億元。大智慧的歸母扣非凈利潤已連續兩年虧損。根據大智慧發布的最新業績預告，2024年其歸母扣非凈利潤依然為虧損狀態，預計虧損1.85億元-2.2億元。
此次“湘財股份+大智慧”能否復刻東方財富成功路徑？東吳證券認為，與大智慧合并將有助于進一步提高湘財股份財富管理板塊的競爭力，2025年1月大智慧月活數超過1000萬，合并后湘財股份可進一步通過大智慧實現用戶引流，提高交易轉化率，以互聯網賦能金融提高公司財富管理板塊競爭力。
湘財股份高管日前在接待機構調研時表示，公司在繼續發展第一增長曲線（湘財證券業務）的基礎上，探索和開啟的第二增長極，即特殊機遇和另類投資，打造順周期（證券業務）和逆周期（特殊機遇和另類投資）業務并舉的戰略，形成順逆周期業務互補和協同，最終形成“一核帶動、雙翼齊飛”的高質量發展格局。
新京報貝殼財經記者 胡萌 編輯 陳莉 校對 陳荻雁
