又一家新能源企業奔赴港股，這次是全球第二大光伏電池片企業中潤光能。

3月13日，中潤光能正式遞表港交所。公司此前曾沖擊A股IPO，于2023年5月申請首次公開發行股票并在深交所創業板上市，公司期間將擬募資金額從40億元下調至23億元。2023年12月過會后，中潤光能卻最終選擇在六個月后的2024年6月撤回了發行上市申請。

成立于2011年的中潤光能為頭部光伏電池制造商，近年其將產業鏈延伸至光伏組件環節。在招股書中，中潤光能援引弗若斯特沙利文的統計數據稱，2024年公司在全球光伏電池制造商中排名第二，市場占有率14.6%，客戶包括各大光伏組件制造商，其中包括全球十大光伏組件制造商中的九家。

中潤光能在光伏產業鏈中所處環節 來源/公司招股書

電池片為中潤光能貢獻了超過80%的收入。公司稱，其準確把握到光伏電池由P型到N型的技術革新，由小尺寸到大尺寸的發展。招股書顯示，2023年公司P型電池片與N型電池片占比還分別為81%、15.9%，到了2024年，N型硅片占比迅速實現反超，達到54.4%，P型電池片占比則降至45.5%。

中潤光能近年電池片銷量與售價 來源/公司招股書

數據顯示，2022年至2024年，其新拓展的組件業務也在增長中。招股書顯示，2022年至2024年，中潤光能組件銷量分別為0.9GW、1.4GW及2.9GW，收入占比分別為7.5%、9.0%及18.7%。

中潤光能稱，其在中國和海外設有生產基地。截至2024年末，公司N型電池片的有效產能約為40GW，正處于產線改造的N型電池片的產能約為12GW，改造完成后N型電池片的總產能預計約為50GW；光伏組件的有效產能約為8GW。

此外中潤光能還披露了公司產能利用率情況，截至2024年末N型電池片產能利用率為93.4%，光伏組件產能利用率為45.7%。

雖然各項業務推進情況顯得頗為順利，但在行業整體的周期下，中潤光能預計2024年將出現虧損，虧損規模為13.63億元。

中潤光能總結稱，目前光伏行業周期性風險主要來自產業供應鏈供需關系變化帶來的利潤水平波動，并表示公司相對簡單的產品結構導致容易受到產業供應鏈上下游波動的影響，“若終端應用市場的增長速度低于產能擴張的預期，導致新增產能無法有效利用，光伏電池片企業可能面臨周期性的產能過剩風險。這可能會導致競爭加劇、產品價格下滑，從而對我們的業務及財務狀況造成重大不利影響”。

新京報貝殼財經記者 朱玥怡

編輯 岳彩周

校對 柳寶慶