12月10日，江蘇林泰新材科技股份有限公司（以下簡稱“林泰新材”）在北京證券交易所（簡稱“北交所”）進行網上申購，發行價為19.82元/股，發行市盈率為17.94倍。

本次新股發行采用直接定價方式，戰略配售及超額配售，申購代碼“920106”。初始發行規模585萬股，占發行后公司總股本的15%（超配行使前），預計募資1.16億元，發行后公司總市值7.73億元。網上頂格申購需凍結資金550.6萬元，網下戰略配售共引入戰投3名。

國家高新技術企業，濕式紙基摩擦片國內領先

林泰新材是一家專業從事汽車自動變速器摩擦片研發、生產和銷售的專精特新企業，系國家高新技術企業。公司主要產品是應用在汽車自動變速器中的自動變速器濕式紙基摩擦片和對偶片，屬于汽車傳動系統的核心部件。目前，林泰新材已與多家國內主要的自動變速器廠商或整車廠建立了穩固的供貨關系。

華金證券新股首席分析師李蕙指出，公司未來有望受益于該領域的國產替代加速。自動變速器是汽車動力總成的核心部件，其技術水平決定了整車的技術水平，而自動變速器摩擦片作為自動變速器實現傳動需求的關鍵零部件，是影響自動變速器技術發展的核心因素之一。

此外，公司深耕自動變速器摩擦片領域近十年，成功開發了適用于高耐熱、高轉速、連續滑摩、高面壓等各種工況的摩擦材料，自主研發的核心產品濕式紙基摩擦片打破了美國和日本在乘用車自動變速器摩擦片領域的技術壟斷，并實現了對外資品牌部件的替代和國內原創技術的產業化。

截至2024年11月7日，公司擁有專利61項，其中發明專利6項，實用新型專利55項。公司核心技術與國際先進企業發展水平一致，已運用于主流的自動變速器中。公司產品應用在傳統能源汽車領域穩健增長，新能源汽車領域快速提升。

李蕙分析指出，現階段，公司重點布局新能源汽車應用領域業務，已成功進入到比亞迪等新能源汽車龍頭供應鏈中。2024年1-6月，公司來自新能源汽車領域的銷售收入突破2500萬、收入占比由2021年的1.04%迅速提升至22.53%，成為公司現階段收入增長的主要貢獻。

業績持續增長，募投項目將有效為公司擴充產能

從財務數據來看，2021年至2024年上半年，林泰新材營業收入分別為1.32億元、1.76億元、2.07億元、1.22億元；同期扣非歸母凈利潤分別為1281.34萬元、2299.82萬元、4308.48萬元、2816.22萬元。2022年和2023年，其加權平均凈資產收益率分別為11.83%和18.06%。今年1月至9月實現營業收入1.93億元，同比增加36.76%；實現歸母凈利潤0.46億元，同比增加72.57%。

本次申請上市，林泰新材擬募集資金用于年產3000萬片汽車（新能源汽車）、工程機械、高端農機及其他傳動系統用紙基摩擦片及對偶片項目；多用途濕式摩擦片研發中心建設項目；補充流動資金。

開源證券北交所研究中心總經理指出，林泰新材可比公司市盈率在2023年均值為35.1倍。本次募投項目將有效為公司擴充產能，有望推動業績增長，若發行價合理，建議關注。

申萬宏源專精特新首席分析師劉靖團隊指出，公司是國內第三大自動變速器摩擦片供應商，與多家國內主要的自動變速器廠商建立穩固的供貨關系。從博弈面看，公司發行后總市值小，首發估值低，可流通比例適中，預計首日拋壓較小，建議積極參與。

截至12月9日，年內北交所新上市公司共20家，首日漲幅均值為202%。同時新股發行估值低，今年上市企業的發行市盈率均值為15.63倍。與此同時，北交所上市企業的隊伍還在不斷壯大。

據北交所官網統計，當前共有80家企業排隊在北交所上市，包括1家已受理、39家已問詢、30家中止以及4家通過上市委會議、6家提交注冊。近期北交所新股審核節奏已明顯提速，預計后續會有更多高質量企業上市。隨著北交所持續優化發行上市制度并提升上市公司質量，2025年將繼續吸引更多優質中小企業選擇北交所作為上市首選地。

新京報貝殼財經記者 張曉翀

編輯 岳彩周

校對 賈寧